君上资本,提升产业流通效率,助力“供给侧改革”。


近日,36氪来到君上资本位于杭州的办公室,与两位创始人进行了面对面交流,了解了他们的创业历程和君上资本的发展轨迹与未来展望。

聚焦投资“新流通”

创始合伙人唐龙虎首先谈到君上资本为什么聚焦于“新流通”领域。他讲到由于创始团队的背景,君上成立之初是聚焦于金融及金融相关领域的投资,在这个过程中他们发现纯粹投资金融其实没有直接抓手,因为金融服务往往是隐藏在具体的交易场景里。于是他们便开始顺藤摸瓜研究在新的交易场景中是否有新的投资机会,最终发现在中国当下各个垂直细分行业的供应链领域有很大的降本增效的空间,并且具有天然的由于交易带来的金融属性。在供应链领域中顺利投资几个项目,取得了不错的结果和获得到一些经验后,他们便决定加大力度进入这个新领域中。随着“投资手感”的增加,君上就这样慢慢确立了以“供应链”为核心的“新流通”投资方向。

成立三年以来,君上在供应链领域已经布局了众多项目。唐龙虎讲到,中国的大多数产业目前的现状是由于人口红利的逐渐消失,劳动力成本未来大概率只增不减,生产端的成本很难再有下降的空间。相比生产端或者上游,流通端的成本和效率反而有较大的提升空间,由于物流等流通环节交付体系的不完善,商品从上游生产端到终端或次终端的交付过程往往会产生大量的损耗,从而导致产品在流通环节加价率高,交付效率低,而这部分损耗,如果得的到改善,可以大大受益上游下游企业,无论是从增加研发投入的角度还是降低成本的角度。在此情况下,对供应链环节进行一定的优化创新就显得很有必要,提高商品流通效率,降低流通成本,对调整中国产业结构有至关重要的意义。这也是国家提出的供给侧改革中的一部分。君上资本希望能找到在这个领域有产业情怀和愿景的优秀创业者,用资本的力量共同为这个领域的产业升级贡献自己的绵薄之力。

贴身尽调

在选择投资对象的时候,君上资本有着自己独有的衡量标准和评价体系。两位创始人表示,投资机构表面是做“钱”的买卖,实际上还是和“人”做生意。所以在选择投资标的时,君上除了看公司的商业模式、财务状况和盈利预期等常规维度以外,更关注的是创业团队,尤其是创始人这个角色。创始人是一个企业的灵魂与核心,而创始人的“组织建设能力”则是核心中的核心。为了做深“人”的维度的考察,君上资本从成立之初就坚持对拟投企业进行360度无死角尽调,并在发展过程中逐步迭代和完善,他们自己称之为“贴身尽调”。一旦启动尽调,他们会全员出动,深入到公司的各个维度进行考察调研,和创始人一起工作,一起待足够久的时间。他们和各个核心部门员工一起工作,参与一线的搬货,配送,一起走访客户,走访供应商,深入走进到产业的上下游,和产业里的每一个环节里的人交朋友,了解和倾听产业的诉求和痛点。对一个企业这样“接地气”的尽调,动则几个月时间。虽然这样的工作方法需要耗费大量的时间财力物力,但唯有如此才能最大限度地全面了解一个创始人,VC是一个纠错成本及极其高的行业,一旦投资决策形成,基金的钱动则要和创始人一起走3-5年甚至更久的时间,和这个时间周期相比,在决策前对人、对事再多花时间也是值得的,而这一切的目的只有一个:尽可能不投到错的人。

敬畏产业,敬畏创业者,坚持长期主义

当然,即使投资人做了再多的尽调,对行业花了再长的时间,和在行业里浸泡了数年甚至数十年的业内人士比较来说,我们知道的也仅仅是皮毛,创始合伙人陈奕涵表示,所以投资人必须对产业,、对创业者有敬畏感。有了敬畏感,你才能静下心来认真研究产业,你才愿意谦卑地走到生意的一线去和这些传统行业里的人学习,去倾听,你才能以一个客观的、抽离的心态来聆听创业者。君上之所以坚持用 “贴身尽调”的方法,也正是基于我我们团队内部从上至下的这种空杯的心态。陈奕涵接着谈到,君上是一家投资公司,但同时本身也是一家创业公司。能在VC这个行业里创业是幸运的,因为它让你在不停接触新鲜事务的同时又必须保持长期主义,坚信长期主义。由于行业特性的原因,基金作为股权投资机构的产品,动则持续5到7年甚至更久的周期,因此在我们每做一次投资决策的时候,我们都要反复思考,这家公司,这个人5年以后会怎么样,这个行业5年以后的格局可能是怎么样,我们是否真的想清楚了要将一笔千万级的资金交给这个团队5年甚至更久的时间,这让我们在生产和经营这个产品的时候必须拥有长期主义。整天想着赚快钱的人是很难在VC行业存活的。因此,在君上的体系内,从上至下,我们从来不以管理规模作为KPI,也从来不以投资案子的数量作为KPI,如果你愿意坚持长期注意主义,愿意拉一个足够长的周期来看,投100个案子的投资机构未必有投30个案子的投资机构创造的收益大。敬畏产业,敬畏创业者,坚持长期主义,这个信条将贯穿于君上的体系内,成为君上基因里重要的一部分。

未来发展

君上资本目前已走过3个年头,谈到未来的发展规划,两位创始人表示,在可以遇见的将来,君上资本将继续聚焦于“新流通”这一细分领域,特别是“供应链”方向的创业项目。君上资本要保持对这个领域的宏观视野,争取能够形成君上观点、君上声音,能够在一定程度上引领这个行业的发展。在保持这种宏观视野的基础上,继续着力于在微观层面更多细分赛道挖掘出更多的优秀创业选手,相互赋能,形成一股合力,共同促进行业的发展。

“在这场变局中,关键的是人,而不是资本。”两位投资人最后表示。